📖 策略说明

破新高后缩量回踩

Breakout + Low-Volume Pullback — 捕捉强势股突破新高后缩量回踩确认的经典形态。三段识别 · 分段评分 · 混合风控。

2025 总收益

+57.45%

原始版 66.21%

Sharpe

2.29

最大回撤

−15.0%

Calmar 3.85

2026·至今

+12.44%

Sharpe 1.63

交易次数

328 + 107

2025 · 2026

🎯 核心逻辑

强势股在突破历史/阶段新高后，如果出现缩量回踩（而非放量出货），往往是主力清洗浮筹的行为，后续大概率迎来第二波主升浪。策略通过三阶段流程识别这种经典形态，用量化评分体系确保只在最有把握的时机入场。

📐 三阶段识别

① Breakout · 突破锚点

股价向上突破过去 120 个交易日的最高点。评估突破质量（≥0.20），避免"擦边"突破。

窗口120d

质量阈≥0.20

缩量前置不要求

缓冲0%

② Pullback · 缩量回踩

10 个交易日内回撤，评分关注：深度偏好 7%±2%、缩量对比突破日 ≤85%、MA10 支撑。

深度7%±2%

量比突破≤85%

量比均量≤120%

MA 支撑MA10

③ Rebound · 转强确认

enhanced 模式：关注 K 线质量（阳线、高位收盘、短上影）+ 温和放量确认，不追暴涨反弹。

权重w=0.8

模式enhanced

K 线↑ 阳线

量能温和确认

🧮 评分体系

连续打分 0~1，分段加权后按自适应阈值选股。每日保证候选稳定在 20~50 只。

          score_total = score_breakout × 0.25

              + score_trend × 0.25

              + score_pullback_supply × 0.25

              + score_rebound × 0.25

              − penalty_mae5 × 0.30

              + w_market × market_score

突破质量25% · 强度+收盘

趋势强度25% · 均线+动量+斜率

回踩供给25% · 深度+缩量+效率

转强确认25% · 反弹质量

MAE5 惩罚−30% · 预估回撤扣分

市场加成w_market × 市场环境

自适应阈值 T · 候选 20~50 只 Setup Gate · 量比突破>80%·振幅>11% 直接剔除

🛡️ 出场 · 混合风控

多层出场机制，在保利润的同时控制下行。每日最多持仓 10 只，信号日收盘生成订单 → 下一交易日开盘撮合。

出场方式	参数	触发	状态
硬止损	−5%	收盘价触发	✅ 开启
移动止损	−8%	高位回落触发	✅ 开启
结构止损	—	A/B 验证降收益	❌ 关闭
时间止损	—	A/B 验证降收益	❌ 关闭

⚙️ 关键参数

📐

突破回看

120d

high_lookback

📏

回踩深度

depth_target

🕐

回踩窗口

10d

pullback_window

📊

趋势 MA

20/60

fast / slow

🎯

候选数

20~50

自适应阈值

🛑

硬止损

−5%

close 触发

📉

移动止损

−8%

trailing

📏

MA 支撑

MA10

±1% tol

⚠️

MAE5 惩罚

w=0.30

风险扣分

🚪

Setup Gate

✅

量比≤80%

🔄

反弹模式

enhanced

w=0.8

📦

持仓上限

max_pos

📈 回测表现

周期	总收益	年化	Sharpe	最大回撤	Calmar	交易
2025 全年	+57.45%	+57.85%	2.29	−15.0%	3.85	328
2026·至今	+12.44%	+39.71%	1.63	−10.2%	3.90	107

策略演化路径

原始 66.21% · Sharpe 2.70 · 等权评分无风控

当前 57.45% · Sharpe 2.29 · +MAE5惩罚+Setup Gate+自适应阈值

trade-off −8.8pp · 收益换风控稳健 · 弱市保护更强

初始资金 100 万 · 基准上证指数 · 全仓分散 · 计入交易成本

⚖️ 优缺点

✅ 优势

逻辑清晰——突破回踩是经典强势股形态
Sharpe > 2，收益风险比优秀
三重风控（硬止损+移动止损+MAE5）下行保护强
自适应阈值：市场活跃时多选、冷清时精选
连续打分体系便于调参与 A/B 测试

⚠️ 局限

仅依赖日线数据，无法盘中实时预警
震荡市中信号稀疏，可能长时间空仓
风控带来收益牺牲（原始版 66% → 当前 57%）
2026 小盘行情回撤偏大
突破 120d 高点在小盘上可能过于严格

🚀 如何运行

① 更新日线

python tools/update_daily.py --workers 12

② 今日选股

python src/run_pick_today_breakout_lowvol_pullback.py

③ 一键更新+选股

python tools/run_daily_pipeline.py

④ 整段回测

python src/run_picking_breakout_lowvol_pullback.py --start-date 2025-01-01 --end-date 2025-12-31